Strategie - Gebaseerde Marge

Strategie-gebaseerde Marge reëls-strategie gebaseer marge is toegepas om posisies opsie kliënte se vir meer as drie dekades. (Let asseblief daarop dat, as 'n alternatief vir die reëls-strategie gebaseer marge, ook nuwe portefeulje margining reëls toegepas kan word om sekere kliënte rekeninge.) A 2007 tafel verskaffing vergelykings van strategie gebaseer en portefeulje marge vereistes vir 38 verskillende posisies. Hierdie handleiding (in PDF formaat) is ontwikkel deur CBOE om die marge personeel van lidfirmas help asook om te dien as 'n riglyn vir alle gebruikers van opsies. Die vereistes hier verduidelik is gebaseer op publikasie datum reëls en regulasies, en dus onderhewig aan verandering. Hierdie handleiding moet gebruik word as 'n verwysing dokument en is nie bedoel om 'n alles-omvattende hersamestelling van die Federale Reserweraad en reëls marge Exchange wees. Persone wat hierdie handleiding moet vertroud wees met marge berekeningsmetodes en prosedures asook die vereistes marge vir alle vorme van sekuriteite wees. Dit aanlyn sakrekenaar bevat 'n beskrywing van die vereistes Exchange marge vir verskeie posisies in verkoopopsies, call opsies, kombinasie sit-oproep posisies en onderliggende posisies geneutraliseer deur opsie posisies. Die aandele en die indeks opsie-strategieë beskikbaar vir seleksie in hierdie sakrekenaar is onder diegene wat die wydste gebruik word deur beleggers. Marge bedrae bereken deur die sakrekenaar weerspieël ruil-minimum vereistes van die Chicago Board Options Exchange. Marge bedrae wat deur spesifieke makelaarsfirmas hoër kan wees. Verder berekeninge se sakrekenaar weerspieël net die aanvanklike vereistes marge die Exchange se; deurlopende vereistes onderhoud marge wat nodig mag wees, en aangedui waar toepaslik, maar nie bereken. Oorsig van Marge Vereistes vir opsies In die aandelemark, "marge" verwys na die aankoop van voorraad of verkoop voorraad kort op krediet. 'N marge kliënt betaal vir die helfte (50%) van die koste van die aankoop van voorraad (die kantlyn) en die makelaars leen die kliënt die balans. Marge kliënte verwag om sekuriteite op deposito te hou met hul makelaarsfirmas as kollateraal vir hul lenings. Kopers van opsies kan nou koop opsies gelykheid en regverdigheid indeks opsies op marge, op voorwaarde dat die opsie het meer as nege (9) maande tot verstryking. Die vereiste aanvanklike (onderhoud) marge is 75% van die koste (markwaarde) van 'n genoteerde, langtermyn aandele of aandele-indeks het of bel opsie. Een wat 'n "lang" posisie in 'n nie-marginable verkoopopsie of koopopsie neem is nodig om die premie bedrag ten volle te betaal. In die opsies mark, "marge" beteken ook die kontant of sekuriteite wat deur 'n opsie skrywer gedeponeer moet word met sy makelaars as kollateraal vir verpligting die skrywer se van die onderliggende belange te koop of te verkoop, of in die geval van kontantvereffende opsies om betaal die kontant nedersetting bedrag, indien 'n oefening wat. minimum marge tans opgelê deur die markte opsies en ander selfregulerende organisasies en vereistes hoër marge opgelê kan word hetsy in die algemeen of vir sekere posisies deur die verskillende makelaarsfirmas. Ontbloot skrywers kan hê om oproepe vir aansienlike bykomende marge in die geval van nadelige bewegings mark te voldoen. Selfs as 'n skrywer het genoeg aandele in sy rekening na 'n marge oproep te vermy, verhoogde vereistes marge op sy opsie posisies sal dit aandele beskikbaar vir ander doeleindes te maak. As 'n houer van 'n fisiese lewering koopopsie oefeninge en wil die onderliggende rente op krediet koop, kan die houer word om marge met die houer se makelaars deponeer. Houers van fisiese lewering opsies op 'n buitelandse valuta moet bewus wees dat, op die datum van hierdie boekie, buitelandse valuta het geen waarde vir doeleindes marge behalwe in die mate dat krediet is uitgebrei op dieselfde buitelandse valuta. Sekere beperkte risiko versprei, vlinder versprei en boks versprei (gesamentlik na verwys as "versprei") kan nou ingestel word en uitgevoer word in 'n kontant-rekening. Op voorwaarde dat die verspreiding is saamgestel uit Europese styl, kontantvereffende indeks opsies wat al verval op dieselfde tyd, kan dit bewerkstellig word in die kontant-rekening. Butterfly versprei en boks versprei moet voldoen aan die definisie soos vervat in Reël 12.3 (a) Exchange se. Die vereiste vir debiet - (of lank) versprei is om te betaal vir die netto debietorder ten volle. Vir krediet (of kort) versprei, moet kontant of kontantekwivalente gelyk aan die maksimum risiko (minus die netto krediet ontvang vir die verkoop van die verspreiding) gedeponeer en gehou in die rekening. Ruil reëls bied ook vir laer vereistes onderhoud marge vir die onderliggende instrument in sekere strategieë wat 'n lang Amerikaanse styl opsie as 'n heining in diens. Marge vereistes vir opsie skrywers is kompleks en is nie dieselfde vir elke tipe onderliggende belang. Marge vereistes is onderhewig aan verandering en kan wissel van makelaars om makelaars. Dit kan egter vereistes marge 'n belangrike invloed op die risiko's en geleenthede 'n opsie skrywer se. Persone met inagneming van die skryf van opsies (hetsy alleen of as deel van verskeie posisie strategieë, soos versprei of aan weerskante) die toepaslike vereistes marge van hul makelaarsfirmas moet bepaal en seker wees dat hulle oor voldoende likiede bates aan daardie vereistes in die geval van negatiewe mark te voldoen bewegings. Marge vir sekere opsies Posisies Hierdie skedule bevat 'n beskrywing van die vereistes Exchange marge vir verskeie posisies in verkoopopsies, call opsies, en onderliggende posisies geneutraliseer deur koopopsie posisies. Posisies kan afsonderlik margined om die laagste vereiste verkry. Die CBOE se Marge Handleiding het inligting oor ander opsies posisies, insluitend versprei en aan weerskante / kombinasies uiteengesit.